600073上海梅林:公司毛利率逐季提升得益于公司成本分摊能力突出以及产品结构持续优化

2021-11-02 07:54:56 by Admin 外汇观点
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  事件:公司发布21年三季报,前三季度实现营收15.35亿,同比78.0%;净利润4.51亿,同比117.9%;扣非净利润4.11亿,同比101.9%。

      Q3业绩环比增长,符合预期。分季度看,Q3公司实现营收6.2亿,同比56.0%、环比18.8%;净利润1.91亿,同比86.1%、环比3.2%;扣非净利润1.86亿,同比82.5%、环比21.6%,接近业绩预告上限,符合市场预期。

      公司今年业绩增长逐季加速,主要原因:今年以来,半导体芯片持续缺货,公司在手订单充足、产能能够得到有效保障。但与现有订单相比,晶圆及封测产能仍相对紧缺。模拟芯片国产化率低,长期国产化趋势确定。随着公司产品品类持续拓展、下游代工产能逐渐恢复,公司业绩有望持续高增。

      得益于突出的成本转嫁能力以及不断优化的产品结构,公司毛利率逐季提升。前三季度公司毛利率为54.74%,同比提升3.86pct。分季度看,Q1-Q3毛利率分别为47.87%、53.76%、59.92%,环比持续提升。公司毛利率逐季提升得益于公司成本分摊能力突出以及产品结构持续优化。

      模拟芯片赛道长坡厚雪,模拟芯片龙头长期可期。模拟芯片国产化较低,根据中国半导体协会数据,2020年中国模拟芯片市场空间近200亿美金,但自给率仅约12%,长期替代空间广阔。圣邦是国内模拟芯片龙头,产品品类齐全。今年上半年,公司新增产品200余款,可供销售产品3500余款,累计可贡献收入产品1700余款。随着产品品类持续扩张以及高端产品占比不断提升,公司规模有望有望持续凸显,深度受益模拟芯片国产化加速。

      盈利预测:目前模拟芯片仍较为紧缺,公司在手订单充足、产能能够得到一定程度保障,全年业绩高增确定。我们上调公司21-23年净利润至6.1、7.9、10.0亿(前值为5.4、7.1、9.0亿),维持“增持”评级。

      风险提示:半导体行业景气度下行风险;行业竞争加剧风险。,跌到4块5你怕不怕?跌到4块钱你怕不怕?千万别和自己呕气,最坏的打算,最好的准备 ,不见底不看多在哪,能不能不叫了,发点有用的东西 ,试问低在哪里? ,就她买那点还不够散户吃 ,4.8收购资金到位,主力把股价砸到3.8开始吸筹,再拉到4.8,会如何?

,网贷就是高利贷,,东北平原地势平坦,东南多山丘陵,[《超级强势股》读后感]
这两日刚看完,《超级强势股》读后感。
作为成长股价值投资的代表,著有投资经典著作《怎样选择成长股》的菲利普·费雪的儿子所撰写的这本投资书籍,还是值得一读的。核心看点便是:根据市销率、市研率,聚焦于那些早先快速成长后因产品周期、管理层犯错等因素而陷入困境的公司,从中甄别出能重铸辉煌或凤凰涅槃的潜在“超级强势股”,以次级公司的股价买入,一旦公司度过艰难困境,投资者即可在3-5年内获取3-10倍的超额回报,读后感《《超级强势股》读后感》。
这种逆向式的成长价值投资理念,为进一步完善自己的成长股挖掘方式提供了很好的借鉴作用!结合国内证券市场来看,该方法尤为适合针对那些早先主流研究成长预期过于惯性乐观,但因产品结构调整、新产品的市场培育所需时间过长、管理团队在执行及销售方面犯错等而造成业绩增速陷入暂时性困境,该预期落差巨大进而被主流研究所抛弃的“失宠型”成长潜力股。
〔《超级强势股》读后感〕随文赠言:【这世上的一切都借希望而完成,农夫不会剥下一粒玉米,如果他不曾希望它长成种粒;单身汉不会娶妻,如果他不曾希望有孩子;商人也不会去工作,如果他不曾希望因此而有收益。】,不是通过广发银行开证券户,而是通过证券公司开好证券户,然后绑定银行卡,也叫做办理第三方存管。至于你要绑定广发的银行卡还是其他银行的卡,由你自己选择。,您的植物拥有四项属性:阳光、爱心、雨露、营养。
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